[觀察]投資與投機

想想看，我出生的那年發生了什麼事情？
那是個被稱為「憂鬱的1982年」。

因為美國股票市場在一連串的經濟景氣低迷、恐慌與打擊之下，跌到了最低點。
換言之，大量的資金流進了黃金、房地產與其他有形資產裡面，因此，美國的商業週刊(Business Week)在觀察現狀之後，宣稱沒有人對股票市場有興趣。

我看到了這段歷史的敘述，我開始了解到投資與投機真正的涵義。

常有人說：「股市是瘋狂的。」這意味股市投機的味道比較重；也有人說：「我的房子是最好的投資。」但是錢本來就是自由流動在各項投資物件上面，所以到底投機與投資的差別相差在哪裡？

羅伯特‧清崎(Robert Kiyosaki)在「窮爸爸富爸爸」系列中清楚得定義「資產、負債與買賣」之間的關係─不論買賣的標的物為何以及賣賣的先後順序，能夠帶來現金流的就是資產，減少原本現金流的就是負債。

所以，投資與投機的主要差別可分成兩部份：第一點是使用多少別人的錢來進行投資，使用別人的錢多的，就偏向投機；使用別人的錢少的，就偏向投資。第二點是關於取得投資標的物到脫手的時間長短，快進快出的，就偏向投機；時間比較長的，就偏向投資。

可是若單看這兩者最終的目標：不謂乎為了賺錢。以持有時間跟運用他人的錢的原則，這種分法似乎有點單薄。

投資與投機其實是一體兩面的事情。它們都需要大量的分析手頭上所收集來的資料、運用想像力、創意與經驗，來取得獲利。投資需要的是對於長時間景氣的觀察，並預測走向來獲利；反之，投機則是對短時間的現象進行操作，以技巧及瞬間判斷來獲利。當然，隨著經驗增多與資本變大，短時間的技術操弄，最後還是會回歸到對利用自身的經驗，來對長期的進行預測和獲利。很單純的僅因為資本額已經太大，過多的短期變動反而對長期的獲利造成不利。

簡之，知識即經濟。

舉個例子來說，我們都知道政府會發行債卷用以進行集資來進行建設。債卷對於國內的大眾，意義通常只僅於購買並有效獲得偏高的利息；可是用另外一種觀點來看的話，債卷這東西跟世界的國際情勢息息相關。國家跟國家借錢，通常也是以債卷的形式來處理，換言之，在大戰之後需要重建的資金，就是藉由債卷向人民集資，在借貸給有需要的他國。於是在借錢還錢時，債卷跟國家貨幣的強弱也有關係。藉著炒作匯率與值利率進行投機以期在短時間內獲利，或者藉由觀察國家情勢與破產債卷的關係來進行投資，這兩者是債卷在期貨市場裡最長被使用的，而投機跟投資的行為就產生在證卷交易所了。

根據安德烈‧科斯托蘭尼(André Kostolany)在「一個投機者的告白」中，說明三種致富的可能：
一、 透過帶來財富的婚姻。
二、 透過幸運的商業點子。
三、 透過投機。

很明顯的，從大前研一(Ohmae Kenichi)對於創業與創意的一系列討論，以及羅伯特‧清崎在「窮爸爸富爸爸」系列中強調建立公司與系統的價值觀。可以很清楚的看到他們對於第二點的執著。我想，也許是他們從教育的本身看到了極限，對於只能節流不能開源的現象深感不滿，所採取對抗世界的手段。
反觀安德烈‧科斯托蘭尼(André Kostolany)對於投機的執著，建立於獨立思考與分析各種經濟現象的層面上，深入討論人性與品格對於生活的重要性。我想，能夠宏觀的瞭解地球上各種不同人種的差異與活力，以及人性最終歸於善的預測，這是他面對世界和平與混亂的執著。

這兩者同等重要，而瞭解這兩者的唯一的方法就是增加經驗。
而我正在思考我下一步該怎麼走。